DEFAULT 

Структура капитала организации контрольная работа

soasenphy 2 comments

Кроме того, немаловажное значение имеют и такие факторы как отраслевые особенности, рентабельность деятельности, жизненный цикл организаций, макроэкономические циклы. Формирование и использование резервов организации. Все названные виды задолженности являются результатом текущих операций, то есть наращивание объема реализации автоматически сопровождается образованием этих источников. Определим стоимость капитала на условном примере. Однако не вся нераспределенная прибыль выплачивается в виде дивидендов, часть ее представляет для акционеров альтернативные затраты: акционеры могли бы получить эти доходы и вложить их в альтернативные инвестиции. Определение цены капитала одно из основополагающих понятий финансового менеджмента, поскольку:. Как следствие, в зависимости от приоритетности, выстраиваются отношения с поставщиками капитала, в качестве которых чаще всего выступают акционеры и кредиторы.

Первые направляют в компанию средства в виде собственного капитала, вторые — заемного, в форме кредитов и кредиторской задолженности. Политика в области формирования структуры капитала нацелена на поиск оптимального сочетания указанных источников финансирования, выявление оптимальной структура капитала организации контрольная работа между собственным и заемным капиталом.

Следует отметить, что до сих пор многочисленные исследования, проведенные практически во всех странах мира, не выявили точного значения оптимального соотношения между собственным и заемным капиталом.

Причиной этому являются различные условия, политические, экономические, социальные, действующие в разных странах мира. Кроме того, немаловажное значение имеют и такие факторы как отраслевые особенности, рентабельность деятельности, жизненный цикл организаций, макроэкономические циклы.

Вопросы формирования структуры капитала и функционирования российских финансовых рынков рассматриваются в работах Л. Тарасевича, В. Черненко, В.

6683495

Ковалева, В. Чистые поступления от каждой облигации составят руб. Номинал акции - руб. Следовательно, в случае эмиссии фирма получит чистый доход от продажи каждой акции 97,5 руб. Часть прибыли фирма собирается реинвестировать в развитие производства.

Скобелевой, В. Теплова Т. Your browser will redirect to your requested content shortly. В общем виде капитал понимается как стоимость, авансируемая в деятельность предприятия с целью получения прибыли. Сущность и задачи управления капиталом 1.

Определим цену Этого источника финансирования для фирмы тремя способами. Модель оценки доходности финансовых активов САРМ. При принятии решения о реинвестировании прибыли менеджеры фирмы пользовались информацией о доходности рыночных ценных бумаг известных аналитических и консалтинговых фирм страны.

По данным этих фирм средняя доходность основных типов ценных бумаг и разница между средней доходностью рыночных ценных бумаг и доходностью мало- или безрисковых ценных бумаг составила за ряд лет следующую величину. Фирма относится к группе отраслей, где, по данным статистических наблюдений за много лет, колебания средней доходности обыкновенных акций структура капитала организации контрольная работа колебания. Планируется, что величина дивиденда в следующем году составит 40 руб. Предположим, что в перспективе эти параметры почти не изменятся, поскольку фирма не собирается выпускать новые обыкновенные акции и степень риска использования новых активов будет такая же, как и.

Доклад съедобные грибы и несъедобные25 %
Эссе кофе сигареты цена20 %
История моего успеха эссе35 %
Экономическая оценка земли реферат72 %

Затраты на их размещение достаточно велики, поскольку включают высокие комиссионные акции банка-андеррайтера то есть банка, покупающего почти всю эмиссию акций и затем размещающего их на вторичном рынке ценных бумаг. Страницы: 1, 2. При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна. Поиск по библиотеке:. Понятие и модели цены капитала 2. Система расчета цены капитала и использование этих показателей в принятии деловых решений 3.

Средневзвешенная и предельная цена капитала 4. Цена капитала и цена фирмы 5. Управление структурой капитала 6.

Курсовая работа: Структура капитала организации и возможности ее оптимизации

Понятие и модели цены капитала организации Определение цены капитала фирмы предполагает, во-первых, идентификацию основных его компонентов, и во-вторых - исчисление их цены. Структура капитала представлена на рис. Структура источников финансирования Оценку стоимости всего капитала или отдельных его элементов целесообразно проводить с учетом налогообложения доходов владельцев капитала.

Определение оптимальной структуры капитала является важнейшим вопросом теории структуры капитала. Можно выделить несколько критериев, являющиеся основными при определении оптимальной структуры капитала предприятия: политика финансирования активов; стоимость компании; стоимость капитала; риски; рентабельность [16].

Каждый из приведенных выше критериев оптимизации является по-своему существенным при формировании структуры капитала компании.

Please turn JavaScript on and reload the page.

На наш взгляд, наиболее значимым показателем деятельности компании, является рентабельность собственного капитала ROEтак как одной из основных сущностных характеристик капитала как раз и является его способность приносить доход. В связи с этим, под оптимальной структурой капитала компании будем понимать такое соотношение собственного и заемного капитала, которое, с учетом особенностей деятельности предприятия, позволяет ему максимизировать рентабельность собственных средств.

Рассмотрим основные характеристики перечисленных подходов [17].

Подход, основанный на оценке эффекта финансового левериджа, основан на возможности максимизации рентабельности собственного капитала с помощью определения взаимосвязи между чистой прибылью компании и величиной ее валовой прибыли, а также существования эффекта структура капитала организации контрольная работа левериджа, наблюдаемого в результате привлечения заемного капитала в оборот компании.

Базовая формула расчета приведена в третьем параграфе второй главы. В основе подхода, основанного на оценке производственно-финансового левериджа, лежит возможность оптимизации структуры капитала путем выявления и оценки взаимосвязи между показателями валовой прибыли, производственных и финансовых расходов, а также чистой прибыли.

Подход EBIT — EPS основан на оптимизации структуры капитала путем выявления такого соотношения источников финансирования деятельности компании, которое позволяет максимизировать показатель чистой прибыли на акцию по сравнению с ожидаемым уровнем валовой прибыли. Следует отметить, что существует ряд факторов, учёт которых позволяет целенаправленно формировать структуру капитала [18]. Основными из этих факторов являются: отраслевые особенности операционной деятельности; стадия жизненного цикла предприятия; конъюнктура товарного и финансового роль медсестры профилактике дипломная работа уровень рентабельности операционной деятельности; уровень налогообложения прибыли; уровень концентрации собственного капитала.

Таким образом, в данной главе были рассмотрены основные методические подходы к оптимизации структуры капитала исходя из критерия рентабельности собственного капитала. Перейдем к практическому применению рассмотренных теоретических положений.

Общество является юридическим лицом, действует на основании Устава и законодательства РФ. Деятельность рассматриваемого предприятия направлена на научные исследования, испытание, сертификация, производство и внедрение в серийное производство и эксплуатацию новых видов военной и гражданской авиационной техники, получение максимальной совокупной прибыли, а также поддержание финансовой устойчивости предприятия в условиях конкуренции на внутреннем и мировом рынках [19].

Органами управления предприятия являются общее собрание акционеров, Совет директоров, а также единоличный исполнительный орган. С учетом теории структуры капитала, рассмотренной в предыдущей главе, перейдем к изучению практики структуры капитала и ее оптимизации на основе объекта исследования. Для начала проанализируем динамику и структуру источников капитала, представленную в таблице 2.

Из представленной таблицы видно, что наибольшую долю в структуре источников капитала предприятия составляют заемные средства, величина которых на конец года превысила структура капитала организации контрольная работа собственных средств в 3,5. Такая структура свидетельствует о высокой зависимости предприятия от кредиторов. В то же время можно отметить положительную тенденцию увеличения доли собственного капитала в структуре источников.

Насколько точно Вы рассчитываете собственный капитал? - Михаил Серов

Далее следует более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его составляющих и дать оценку этих изменений. Динамика структуры собственного капитала представлена в таблице 2.

Приведенные данные показывают следующие изменения в размере и структуре собственного капитала: увеличился объем и доля нераспределенной прибыли, а также добавочного капитала при одновременном снижении доли и сохранении абсолютного значения уставного и резервного капиталов.

Такой недостаток средств, вложенных собственниками в имущество структура капитала организации контрольная работа, влечет увеличение заемного капитала в общей структуре источников формирования имущества предприятия. Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует мобильность использования собственного капитала норматив от 0,2 до 0,5значение в году составило 0,36, что соответствует норме.

Следовательно, предприятие в полной мере использовало собственный и заемный капитал для развития производства. Таким образом, в году финансовая устойчивость предприятия несколько улучшилась, хоть и осталась нестабильной, ситуация не является критической и обусловлена спецификой деятельности предприятия.

Перейдем к анализу структуры заемного капитала — большое значение на предприятие оказывают состав и структура заемных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных обязательств, представленная в таблице 2. Привлечение заемных средств содействует временному улучшению финансового состояния предприятия, при условии, что они не замораживаются.

Структура капитала организации контрольная работа 1066

Поэтому, в процессе анализа следует рассмотреть оборачиваемость кредиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости кредиторской структура капитала организации контрольная работа показывает промежуток времени, за который предприятие расплачивается со своими кредиторами. С одной стороны, увеличение скорости оборота свидетельствует о более быстром оттоке денежных средств. В году период оборота кредиторской задолженности сократился с до дней, таким образом, можно сделать вывод об улучшении взаимодействия предприятия со своими кредиторами.

Тем не менее, он остается не достаточно быстрым для немедленного погашения долга, что обусловлено спецификой деятельности предприятия длительным производственным циклом. Перейдем к рассмотрению стоимости капитала предприятия. Стоимость собственного капитала определяется как отношение суммы чистой прибыли, выплаченной собственникам, к средней сумме собственного капитала. Стоимость заемного капитала определяется как отношение начисленных процентов за кредит к общей сумме средств, мобилизованных с помощью кредита.

Средневзвешенная стоимость капитала WACC определяется по формуле 2.

Структура капитала организации контрольная работа 3348

Следовательно, величина средневзвешенной стоимости капитала зависит не только от стоимости каждой составляющей капитала, но и от доли структура капитала организации контрольная работа источника в совокупности. Оптимизация структуры капитала проводится в целях обеспечения наиболее эффективной пропорциональности между его доходностью и стоимостью, а также финансовой устойчивостью предприятия.

Оптимизация структуры капитала проводится по следующим направлениям: максимизация уровня доходности рентабельности собственного капитала, минимизация средневзвешенной стоимости капитала. Оптимизация структуры источников капитала по первому критерию производится следующим образом, представленным в таблице 2.

Для удобства представления абсолютные значения в таблице представлены в миллионах рублей. Таблица 2. Понятие и виды дивидендной политики собственного капитала.

[TRANSLIT]

Этапы разработки эффективной эмиссионной политики предприятия. Источники заемного капитала. Этапы формирования политики привлечения заемных средств и её оптимизация. Финансовый рычаг и финансовая устойчивость фирмы.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает промежуток времени, за который предприятие расплачивается со своими кредиторами. Органами управления предприятия являются общее собрание акционеров, Совет директоров, а также единоличный исполнительный орган. Их стоимость может быть определена тремя методами: методом доходов, методом дивидендов и методом оценки риска. Определение цены капитала фирмы предполагает, во-первых, идентификацию основных его компонентов, и во-вторых - исчисление их цены. Рассмотрим для начала стоимость элементов заемного капитала, основными элементами которого являются банковские кредиты и облигационные займы.

Анализ структуры и динамики, цены источников заемного капитала. Оценка эффекта финансового рычага. Значение собственного капитала в деятельности организации, методика оптимизации его структуры.

Рекомендации по совершенствованию структуры собственного капитала. Теоретические основы оптимизации структуры капитала в целях финансового оздоровления предприятия. Структура капитала и факторы ее формирования.